LSBインダストリーズ(NYSE:LXU)は危険な投資ですか?

May 07, 2023

株価分析

ウォーレン・バフェットの有名な言葉「ボラティリティはリスクと同義ではない」。 したがって、特定の株式のリスクを考えると、負債を考慮する必要があることは明らかかもしれません。負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるためです。 留意すべき点は、LSBインダストリーズ株式会社 (NYSE:LXU) は貸借対照表に負債を抱えています。 しかし、株主は負債の使い方を心配する必要があるだろうか？

借金は、企業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済が困難になるまで、企業を支援します。 状況が非常に悪化すると、貸し手がビジネスを掌握する可能性があります。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな自己資本を調達しなければならず、その結果、株主の希薄化が永久に起こるというものです。 しかし、希薄化に代わるものとして、借金は、高い収益率で成長に投資するための資本を必要とする企業にとって非常に優れたツールとなり得ます。 企業がどれだけの負債を使用しているかを考えるときに最初にすべきことは、現金と負債を一緒に見ることです。

LSB Industries の最新分析をご覧ください。

クリックすると詳細が表示される下のグラフは、LSB Industries が 2023 年 3 月時点で 7 億 2,080 万米ドルの負債を抱えていたことを示しています。 前年とほぼ同じ。 しかし、これを相殺する4億2,580万米ドルの現金を保有しており、純負債は約2億9,500万米ドルとなっている。

最後に報告された貸借対照表によると、LSB Industries には 12 か月以内に返済期限が到来する負債が 1 億 3,070 万米ドル、12 か月を超えて返済期限となる負債が 7 億 8,510 万米ドルありました。 これを相殺するために、4 億 2,580 万米ドルの現金と、12 か月以内に期限が到来する 5,960 万米ドルの売掛金を抱えていました。 したがって、負債総額は現金と短期債権の合計よりも 4 億 3,040 万米ドル多くなります。

これは多額のように思えるかもしれないが、LSB Industries の時価総額は 7 億 7,500 万米ドルなので、必要に応じて資本を調達することでバランスシートを強化できる可能性があるため、それほど悪くはありません。 しかし、私たちはその債務が過大なリスクをもたらしているという兆候に常に目を光らせておきたいと考えています。

当社では、収益に対する負債レベルを知るために 2 つの主な比率を使用しています。 1 つ目は純負債を利息・税・減価償却費・償却前利益 (EBITDA) で割ったもので、2 つ目は利息・税引前利益 (EBIT) が支払利息 (または略して利子カバー) を何倍カバーしているかです。 。 このようにして、借金の絶対量とそれに支払われる金利の両方を考慮します。

EBITDAに対する純負債が0.91、利息負担が5.2倍であることを見ると、LSBインダストリーズはおそらくかなり合理的な方法で負債を活用しているように思えます。 しかし、利払い額は確かに、その債務がいかに手頃な価格であるかを考えるのに十分です。 LSBインダストリーズのEBITが雨後の竹のように急上昇し、過去12か月で40％増加したことは注目に値します。 そうすれば借金の管理も楽になるでしょう。 私たちが借金について最も学ぶのは貸借対照表からであることは疑いの余地がありません。 しかし最終的には、LSB Industries が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、事業の将来の収益性によって決まります。 将来に焦点を当てている場合は、これをチェックしてください無料アナリストの利益予測を示すレポート。

最後に、企業には借金を返済するためのフリー キャッシュ フローが必要です。 会計上の利益だけでは不十分です。 したがって、そのEBITのうちどれだけがフリーキャッシュフローによって裏付けられているかを確認する価値があります。 過去 2 年間、LSB Industries は EBIT の 88% に相当するフリー キャッシュ フローを記録しました。これは通常予想されるよりも強力です。 これにより、希望に応じて借金を返済するのに有利な状況になります。

LSBインダストリーズがEBITをフリーキャッシュフローに換算したことは、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のゴールキーパーからゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 しかし、もっと暗い話として、私たちはその総負債の水準に少し懸念を抱いています。 これらすべてのデータを考慮すると、LSB Industries は債務に対してかなり賢明なアプローチをとっているように思えます。 これにはある程度のリスクが伴いますが、株主への利益も増大する可能性があります。 負債レベルを分析する場合、貸借対照表から始めるのは明白です。 しかし、すべての投資リスクがバランスシート内に存在するわけではなく、バランスシートからはほど遠いものです。 これらのリスクを特定するのは難しい場合があります。 どの企業もそれらを持っており、私たちはそれを発見しましたLSB Industries の 2 つの警告サイン(そのうち 1 つは少し不快です!) 知っておくべきです。

負債を負わずに利益を成長させることができるビジネスへの投資に興味がある場合は、これをチェックしてください無料貸借対照表上に純現金がある成長企業のリスト。

以下を含む当社の包括的な分析をチェックして、LSB Industries が潜在的に過大評価されているか過小評価されているかを確認してください。公正価値の見積り、リスクと警告、配当、インサイダー取引、財務の健全性。

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